超高净值人群（UHNWI）和家族理财室买家在分层地契办公室和受保护店屋的交易市场占据主导地位
第一太平戴维斯研究报告表明，2023年第二季度的房地产投资销售额环比下降至32.9亿新元，下降了50.7%（图1）。聚焦细分市场，住宅板块的房地产投资销售额呈下滑趋势，环比下降至15.6亿新元，下降了9.8%；而商业板块则呈现77.9%的环比下降，降至9.407亿新元。
目前，超高净值人群（UHNWI）和家族理财室买家在分层地契办公室和受保护店屋的交易市场占据主导地位。近一季度的销售量急剧攀升，显然证实了这一趋势。分层地契办公室的销量表现强劲，第二季度为2.985亿新元，而店屋的销售额则环比增长了43.1%，达3.903亿新元。
近期，由于希望购置住宅物业的外国人需缴纳60%的额外买方印花税（ABSD），这大幅减弱了他们的兴趣，他们从而将目光从住宅物业转向商用物业，尤其是分层地契办公室和店屋。
2023年第二季度，我们合计完成了八笔分层地契办公室交易，总价值达2.985亿新元。本季度，共计有两项值得一提的交易：首先是丝丝街(Cecil St.)的宝瑞大厦10楼和14楼的联合出售给太和观慈善集团下属三个实体，售价为1.032亿新元，按照分层地契面积计算为每平方英尺4,140新元。此外，在新达城的四笔交易中，其中3笔交易分别以每平方英尺3,600、3,700和3,725新元的价格成为该项目有史以来最昂贵的交易*。
从住宅向商业地产的投资兴趣转变导致店屋交易数量从2023年第一季度的10笔增加到16笔。然而，尽管销售额从 2.732 亿新元大幅增加了43.1%，达到3.909亿新元，但ABSD的上调或将促使更多卖家提高要价或暂缓出售房产，以期待更好的价格。因此，这导致买卖价差不断扩大，近期的购买活动也有所放缓。
第一太平戴维斯研究部执行董事及顾问张敏璋(Alan Cheong)认为：“受保护店屋和分层地契办公室的交易市场可能仍将吸引超高净值人群和家族理财室，并保持健康的交易态势。然而，此类购买者通常会登记留置权，这使得我们难以掌握准确的市场规模。”
第一太平戴维斯新加坡首席执行官劳耀萳(Marcus Loo)补充道：“尽管利率对大宗项目的房地产投资市场有所影响，但当我们将目光转向较小规模的交易和住宅土地交易市场时，仍然保持了健康的交易活跃度。当前的高利率环境持续抑制了机构需求，投资者在评估较大地块时自然变得更加谨慎。在明确利率已到达峰值之前，我们预计房地产投资交易将主要局限于店屋、分层地契办公室和政府土地销售。”
尽管前述板块有所增长，商业板块的房地产投资交易表现仍下降了77.9%，从2023年第一季度的42.50亿新元降至第二季度的9.407亿新元。
住宅板块也面临环比下滑9.8%。这种下行趋势可能由多种因素导致，包括超高净值人群和家族理财室买家的购买偏好出现变化，以及开发商在从政府售地（GLS）计划和私人集体出售市场收购土地时采取了更为审慎的态度。即便如此，住宅板块仍占据最大份额，占第二季度投资交易总额的47.4%。（图2）
相较其他板块，本季度工业板块在本季度投资销售方面出现显著增长，增长了14.6%达7.912亿新元。这一增长或许是几笔主要交易驱动的，包括ESR乐高房地产投资信托（ESR-Logos REIT）以3.273亿新元的总价出售了六个在新加坡的非核心工业房地产项目。仅这一笔交易就占私营部分销售总额的48.3%。
第一太平戴维斯预测今年房地产投资销售总额为247亿新元左右。
*数据来源新达城的留置权列表，这些交易是有史以来金额最高昂的交易之一，单价排序从第二位到第四位。最高售价的项目为去年9月完成的项目，每平方英尺3,850新元。